Acca P4 Forex Handel

Börshandlade valutaderivat Syftet med denna artikel är att överväga både valutaterminer och optioner med verklig marknadsinformation. Grunderna, som har blivit välgranskade under det senaste förflutna, kommer snart att ses över. Artikeln kommer då att överväga områden som i verkligheten är av betydelse men som hittills inte har granskats i stor utsträckning. Valuta futures grunden SCENARIO Tänk dig att det är 10 juli 2014. Ett brittiskt företag har en faktura på US6,65m för att betala den 26 augusti 2014. De är oroliga över att växelkursfluktuationer kan öka kostnaden och därmed försöka effektivt fixa kostnaden använda valutahandlade terminer. Den aktuella spoträntan är 1.71110. Forskning visar att terminer, där kontraktsstorleken är denominerade, är tillgängliga på CME Europe-utbytet till följande priser: september utgång 1.71035 december utgång 1.70865 Kontraktstorlek är 100 000 och terminerna är noterade i USA per 1. Anm .: CME Europe är en Londonbaserad derivatutbyte. Det är ett helägt dotterbolag till CME Group, som är en av världens ledande och mest mångsidiga derivatmarknad, hanterar (i genomsnitt) tre miljarder kontrakt värda cirka 1 quadrillion årligen. SETT UPP HEDGE 1. Datum september: De första terminerna för att mogna efter det förväntade betalningsdatumet (transaktionsdatum) väljs. Eftersom det förväntade transaktionsdatumet är 26 augusti, kommer september-terminerna som är mogna i slutet av september att väljas. 2. BuySell Sälj: Eftersom kontraktsstorleken är denominerade och det brittiska företaget kommer att sälja för att köpa bör de sälja terminerna. 3. Hur många kontrakt 39 Eftersom det belopp som ska säkras är i det måste omvandlas till då kontaktstorleken är denominerade i. Denna omvandling görs med det valda terminspriset. Följaktligen är antalet kontrakt som krävs: (6,65m 1,71035) 100,000 39. SAMMANFATTNING Bolaget kommer att sälja 39 september futures på 1.71035. Resultatet den 26 augusti: Den 26 augusti var följande: Spotränta 1.65770 september terminspris 1,65750 Faktisk kostnad: 6,65m1,65770 4,011,582 Gainloss på termin: Eftersom växelkursen har påverkats negativt för brittiska bolaget bör en vinst förväntas på terminsskydd. Denna vinst är i form av per säkring. Följaktligen är den totala vinsten: 0,05285 x 39 kontrakt x 100,000 206,115 Alternativt anges i kontraktspecifikationen för futures att kryssstorleken är 0.00001 och att tickvärdet är 1. Därför kan den totala vinsten beräknas på följande sätt: 0,052850,00001 5,285 kryssningar 5,285 kryssningar x 1 x 39 kontrakt 206 115 Denna vinst konverteras till spotkursen för att ge en vinst på: 206,1151,65770 124,338 Den totala kostnaden är den faktiska kostnaden med avdrag för vinsten på framtiden. Det ligger nära kvittot på 3 886 389, som företaget ursprungligen förväntade sig, med tanke på spoträntan den 10 juli när säkringen inrättades. (6.65m1.71110). Detta visar hur hedge har skyddat företaget mot en negativ valutakursförflyttning. SAMMANFATTNING Allt ovanstående är grundläggande grundläggande kunskaper. Eftersom tentamen är fastställd vid en viss tidpunkt är det osannolikt att du får futurespris och spotränta på framtida transaktionsdatum. Därför skulle en effektiv hastighet behöva beräknas med hjälp av basen. Alternativt kan den framtida spoträntan antas vara lika med terminskursen och då kan en uppskattning av terminspriset på transaktionsdagen beräknas med utgångspunkt. Beräkningarna kan sedan fyllas i som ovan. Förmågan att göra detta skulle ha tjänat fyra poäng i juni 2014 Paper P4 examen. Likaså kunde en annan en eller två poäng ha tjänats för rimlig rådgivning, såsom det faktum att en terminsäkring effektivt fixar det belopp som ska betalas och att marginalerna kommer att betalas under säkringens livslängd. Det är några av dessa områden som vi nu ska undersöka ytterligare. Valutaterminer Övriga frågor INITIELL MARGIN När en terminsäkring säkras är marknaden oroad över att parten öppnar en position genom att köpa eller sälja terminer inte kommer att kunna täcka eventuella förluster som kan uppstå. Därför kräver marknaden att en insättning placeras i ett marginalkonto med mäklaren som används. Denna insättning kallas initialmarginalen. Dessa medel hör fortfarande till festen som ställer in säkringen men kontrolleras av mäklaren och kan användas om en förlust uppstår. Festen som ställer in säkringen kommer faktiskt att tjäna ränta på det belopp som finns i deras konto hos sin mäklare. Mäklaren håller i sin tur ett marginalkonto med börsen så att utbytet håller tillräckligt med insättningar för alla positioner som innehas av mäklarekunder. I scenariot ovan anges i CME-kontraktspecifikationen för terminerna att en initialmarginal på 1 375 per kontrakt krävs. När bolaget startar säkringen den 10 juli måste bolaget därför betala en initial marginal på 1.375 x 39 kontrakt 53.625 i deras marginalkonto. Vid nuvarande spotränta skulle kostnaden för detta vara 53,6251,71110 31,339. MÄRKNING PÅ MARKNAD I ovanstående scenario har vinsten utarbetats totalt på transaktionsdagen. I verkligheten beräknas vinsten eller förlusten dagligen och krediteras eller debiteras till marginalkontot enligt vad som är lämpligt. Denna process kallas markering på marknaden. Därför, efter att ha satt säkringen den 10 juli, beräknas en vinst eller förlust baserad på terminsavvecklingspriset på 1,70925 den 11 juli. Detta kan beräknas på samma sätt som den totala vinsten beräknades: Förlust i ticks 0.005450.00001 545 Total förlust 545 ticks x 1 x 39 kontrakt 21,255. Denna förlust skulle debiteras till marginalkontot, vilket minskade saldot på detta konto till 62 595 21 255 41 340. Denna process skulle fortsätta i slutet av varje handelsdag tills bolaget valde att stänga sin position genom att köpa tillbaka 39 september futures. UNDERHÅLL MARGIN, VARIATION MARGIN OCH MARGIN CALLS Efter att ha satt säkringen och betalat startmarginalen till deras marginalkonto hos sin mäklare kan företaget bli skyldigt att betala i extrabelopp för att behålla en lämpligt stor insättning för att skydda marknaden mot förluster företaget kan medföra. Saldot på marginalkontot får inte falla under vad som kallas underhållsmarginalen. I vårt scenario framgår det av CME-kontraktspecifikationen för terminerna att en underhållsmarginal på 1 250 per kontrakt krävs. Med tanke på att företaget använder 39 kontrakt innebär det att balansen på marginalkontot inte får understiga 39 x 1 250 48 750. Som du kan se presenterar detta inte ett problem den 11 juli eller 14 juli, eftersom vinster har gjorts och balansen på marginalkontot har stigit. Men den 15 juli gjordes en betydande förlust och balansen på marginalkontot har minskats till 41 340, vilket ligger under den lägsta miniminivån på 48 750. Företaget måste därför betala extra 7,410 (48,750 41,340) i deras marginalkonto för att bibehålla säkringen. Detta skulle behöva betalas till den räntesats som gäller vid tidpunkten för betalningen, om inte bolaget har tillräcklig tillgång för att finansiera den. När dessa extra medel krävs är det kallat ett marginalanrop. Den nödvändiga betalningen kallas en variantmarginal. Om företaget inte gör denna betalning, har företaget inte längre tillräcklig insättning för att upprätthålla säkringen och åtgärder vidtas för att stänga säkringen. I det här scenariot, om bolaget misslyckades med att betala variansmarginalen, skulle balansen på marginalkontot ligga på 41 340, och med en underhållsmarginal på 1 250 är det bara tillräckligt för att stödja en säkring på 41 330 000 250 33 kontrakt. Eftersom 39 terminsavtal ursprungligen såldes skulle sex kontrakt automatiskt köpas tillbaka, så att marknaderna exponeras för de förluster företaget skulle kunna göra är reducerat till bara 33 kontrakt. På samma sätt kommer bolaget nu endast ha en säkring baserat på 33 kontrakt och, med tanke på de underliggande transaktionsbehovet för 39 kontrakt, kommer nu att underkänna. Omvänt kan ett företag dra medel från sitt marginalkonto så länge som kontot saldo kvarstår på eller över underhållsmarginalen, vilket i detta fall är 48.750 beräknat. Valutakursalternativ Grundläggande SCENARIO Föreställ dig att det idag är den 30 juli 2014. Ett brittiskt bolag har ett kvitto på 4,4 miljoner kronor som förväntas den 26 augusti 2014. Den nuvarande spoträntan är 0.7915. De är oroade över att negativa valutakursförändringar kan minska kvittot men är angelägna om att gynnsamma valutakursförändringar skulle öka kvittot. Därför har de beslutat att använda börshandlade alternativ för att säkra deras ställning. Forskning visar att alternativ finns tillgängliga på CME Europe-utbytet. Kontraktstorlek är 125 000 och terminerna är noterade i per 1. Alternativen är amerikanska optioner och kan därför utnyttjas när som helst fram till deras löptid. 1. Datum september: De tillgängliga alternativen är mogna i slutet av mars, juni, september och december. Valet sker på samma sätt som relevanta terminsavtal är valda. 2. CallsPuts Puts: Eftersom kontraktsstorleken är denominerade och det brittiska företaget kommer att sälja för att köpa, borde de välja alternativ att sälja för köpoptioner. 3. Vilket övningspris 0.79250 Ett utdrag ur de tillgängliga lösenpriserna visade följande: Därför väljer bolaget 0.79250 utövningspriset eftersom det ger maximalt nettokvitto. Alternativt kan resultatet för alla tillgängliga träningspriser beräknas. I provet kunde båda priserna utvärderas fullständigt för att visa vilket är det bättre resultatet för organisationen eller ett övningspris skulle kunna utvärderas, men med en motivering för att välja det övningspriset över det andra. 4. Hur många 35 Detta beräknas på samma sätt som beräkningen av antalet futures. Följaktligen är antalet optioner som krävs: 4.4m0.125m 35 SAMMANFATTNING Bolaget kommer att köpa 35 september säljoptioner med ett lösenpris på 0.79250 Premium att betala 0.00585 x 35 kontrakt x 125.000 25 594 Resultat den 26 augusti: den 26 augusti var följande sant: Spotränta 0.79650 Eftersom det har förekommit en gynnsam valutakursförändring får optionen förfalla, fonderna konverteras till räntefrekvensen och bolaget kommer att dra nytta av den gynnsamma valutakursrörelsen. Därför kommer 4,4m x 0,79650 3,504,600 att tas emot. Nettokvittot efter avdrag för premie betald av 25 594 kommer att vara 3 479 006. Obs! Strängt bör en ekonomisk kostnad läggas till premiekostnaden eftersom den betalas när säkringen är upprättad. Emellertid är beloppet sällan signifikant och det kommer därför att ignoreras i denna artikel. Om vi ​​antar en negativ växelkurs hade inträffat och spoträntan hade flyttats till 0,78000, skulle alternativen kunna utnyttjas och kvittot skulle uppstå: Anmärkningar: 1. Detta nettokvitto är faktiskt lägsta kvittot som om spoträntan den 26 augusti är något mindre än lösenpriset på 0.79250, optionerna kan utnyttjas och cirka 3 461 094 kommer att erhållas. Små förändringar av detta nettokvitto kan inträffa då de 25 000 underställda konverteras till den kurser som gäller den 26 augusti transaktionsdagen. Alternativt kan det underliggande beloppet säkras på terminsmarknaden. Detta har inte beaktats här eftersom det underliggande beloppet är relativt litet. 2. För enkelhet har det antagits att optionerna har utnyttjats. Men eftersom transaktionsdagen är före optionsalternativen löper företaget i verkligheten alternativen tillbaka till marknaden och därigenom dra nytta av alternativets inneboende och tidvärde. Genom att träna får de bara nytta av det egna värdet. Det faktum att amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst fram till deras löptid, ger dem ingen verklig fördel gentemot europeiska optioner, som endast kan utnyttjas vid förfallodagen så länge som optionerna kan omsättas på aktiva marknader. Undantaget är kanske handlade aktieoptioner där utövande före löptid kan ge rätt till kommande utdelningar. SAMMANFATTNING Mycket av ovanstående är också grundläggande grundläggande kunskaper. Eftersom tentamen är fastställd vid en viss tidpunkt, är det osannolikt att du får spoträntan på transaktionsdagen. Den framtida spoträntan kan emellertid antas motsvara den framåtriktade kursen som sannolikt kommer att ges i tentamen. Förmågan att göra detta skulle ha tjänat sex poäng i juni 2014 Paper P4 examen. Likaså kunde en annan en eller två poäng ha tjänats för rimlig rådgivning. Valutakursalternativ annan terminologi Denna artikel kommer nu att inriktas på annan terminologi i samband med valutaoptioner och optioner och riskhantering i allmänhet. Alltför ofta försummar studenterna dessa eftersom de fokuserar sina insatser på att lära sig de grundläggande beräkningarna som krävs. Men kunskap om dem skulle hjälpa eleverna att förstå beräkningarna bättre och är väsentlig kunskap om man går in i en diskussion om alternativ. Långa och korta positioner En lång position är en innehav om du tror att värdet på den underliggande tillgången stiger. Om du till exempel äger aktier i ett företag har du en lång position som du förmodligen tror att aktierna kommer att öka i värde i framtiden. Du sägs vara lång i det företaget. En kort position är en innehav om du tror att värdet på den underliggande tillgången kommer att falla. Om du till exempel köper alternativ för att sälja bolagets aktier har du en kort position som du skulle få om aktiernas värde minskade. Du sägs vara kort i det företaget. UNDERLIGGANDE POSITION I vårt exempel ovan var ett brittiskt företag förväntade sig ett kvitto i, kommer företaget att få om vinsterna i värde varför bolaget är långt i. Likaså skulle företaget få om värdet faller, därför är företaget kort i. Detta är deras underliggande position. För att skapa en effektiv säkring måste företaget skapa motsatt position. Detta har uppnåtts då insättningsoptioner köptes inom säkringsområdet. Var och en av dessa alternativ ger företaget rätt att sälja 125 000 till lösenpriset och köp av dessa alternativ innebär att företaget kommer att vinna om värdet faller. Därför är de korta. Därför är positionen i säkringen motsatt den underliggande positionen och på så sätt elimineras risken i samband med den underliggande positionen i stor utsträckning. Betalningsbidraget kan dock göra denna strategi dyr. Det är lätt att bli förvirrad med alternativterminologi. Du kan till exempel ha lärt dig att köparen till ett alternativ är i en lång position och säljaren av ett alternativ är i en kort position. Detta verkar i motsats till vad som ovan nämnts, där köp av köpoptioner gör företaget kort i. En optionsköpare sägs dock vara lång eftersom de tror att värdet av alternativet själv stiger. Värdet på putalternativen kommer att öka om fallet i värde. Genom att köpa köpoptionerna tar företaget därför en kort position, men är länge alternativet. HEDGE RATIO Hedgeförhållandet är förhållandet mellan förändringen i ett teoretiskt teoretiskt värde och förändringen i priset på den underliggande tillgången. Häckförhållandet är lika med N (d 1), vilket är känt som delta. Studenterna borde vara bekanta med N (d 1) från sina studier av Black-Scholes optionsprismodell. Vad eleverna kanske inte är medvetna om är att en variant av Black-Scholes-modellen (Grabbe-varianten som inte längre kan granskas) kan användas för att värdera valmöjligheter och därmed kan N (d 1) eller hedgeförhållandet vara beräknat för valutaalternativ. Om vi ​​skulle anta att säkringsförhållandet eller N (d 1) för de börshandlade alternativen som användes i exemplet var 0,95, skulle detta innebära att eventuella ändringar i de underliggande valutornas relativa värden endast skulle medföra en förändring av alternativet värde motsvarande 95 av värdeförändringen för de underliggande valutorna. En 0,01 per förändring i spotmarknaden skulle därför endast orsaka en 0,0095 per förändring i optionsvärdet. Denna information kan användas för att ge en bättre uppskattning av antalet alternativ som företaget ska använda för att säkra sin ställning, så att eventuella förluster på spotmarknaden exakt matchas av vinsten på optionerna: Antalet valmöjligheter är säkrade (kontraktstorlek x hedgeförhållande) I vårt exempel ovan skulle resultatet vara: 4.4m (0.125mx 0.95) 37 alternativ Konklusion Denna artikel har återfått några av de grundläggande beräkningarna som krävs för valutaterminer och alternativfrågor med verkliga marknadsdata och har dessutom beaktat några andra viktiga frågor och terminologi för att ytterligare bygga upp kunskap och förtroende inom detta område. William Parrott, frilanshandledare och senior FM-handledare, MAT UgandaPublished on: 28 Feb 2017 Det är en upptagen tid för nya föräldrar när en baby kommer med. Massor av arbetsgivare ger moderskap och faderskapsledighet till de nya mammorna och papporna men hur är det när din baby har 4 ben och en vaggig svans. Artisan Brewers BrewDog är ett skotskt ölföretag som är mycket framgångsrikt och säljer sina hantverk öl runt om i världen. De är också ganska ovanliga. De har vuxit från att ha två anställda och två investerare 2007 till ett nuvarande globalt team på över 500. Det har brutit crowdfunding-poster med mer än 32 000 aktieägare. Mer sist men blev de första stora företaget att erbjuda sina anställda en vecka bort om de får en ny valp. Detta gör det möjligt för människor att knyta med sina nya husdjur utan att oroa sig för att deras arbete kommer att drabbas. Grundare James Watt och Martin Dickie, som själva grundade företaget med sin hund Bracken, sa i ett företags uttalande att 8216Yes, att ha hundar i våra kontor gör alla andra mer kylda och avslappnade men vi vet bara för väl att ha en ny ankomst, oavsett om Mewling pup eller unsettled rescue dog kan vara stressande för både människa och hund. 8216Så blir vi de första i vår bransch för att hjälpa vår personal att bosätta sig i en ny, furrig familjemedlem i sitt hem 8217 Om någon anställd tänker på att få en ny valp, blir de inte de första i företaget med en hund. BrewDog tillåter även sina anställda att ta sina husdjur till kontoret, och det finns för närvarande över 50 anställda på sitt huvudkontor som tar sina hundar på kontoret varje dag. Publicerad den: 03 feb 2017 Har din vikt påverkat hur mycket pengar du tjänar Det är en intressant fråga och forskare från universiteten i Strathclyde i Glasgow och Potsdam i Tyskland har kommit med ett potentiellt svar. De analyserade data från nästan 15 000 arbetande män och fann att män inom det rekommenderade Body Mass Index (BMI) - intervallet tjänar mer än de som befann sig utanför sortimentet. Personer som var underviktiga på kroppsmassindexet visade sig tjäna 8 mindre än de som låg i den övre delen av den friska fästet. De fann att effekten var mer framträdande i manuella jobb där det var utan tvekan den extra styrkan hos killarna i den hälsosamma vikthållaren bidrog till att öka deras resultat. Vad som kanske var överraskande var dock att det också var skillnad i vinst i tjänstemän De fann att i de mer medelklassiga ockupationerna nådde belöningarna sig på ett BMI på cirka 21 år. Det var inte bara män som var påverkade men. Studien tittade också på tyngd och vinst hos 15 000 tyska kvinnor och fann att den slimmaste tjänar mest och den obese minst. Jonny Gifford, av Chartered Institute of Personnel and Development, citerades i pressen och sa att det är deprimerande att utseende på denna dag och ålder är på något sätt en faktor i hur mycket folk betalas. Jag måste hålla med honom eftersom organisationer ska anställa människor på grundval av deras förmågor i motsats till hur tunga de väger. Hur som helst, bästa dash som jag har ett paket av kex till slut Publicerad: 01 Dec 2016 Oroa dig inte, det säkrade med ost är inte den vanligaste frasen du hör när du diskuterar obligationsmarknaderna men en 6 miljoner obligationsfråga kan väl ändra det. När ett företag utfärdar ett obligationslån lånar investeraren pengar till det bolaget i utbyte mot obligationslånet. När obligationen förfaller, kommer företaget att betala tillbaka de pengar som lånades ut (tillsammans med ränta). Om du placerar dig själv i investerarens skor, vilken typ av företag skulle du investera i? Chansen är att du skulle leta efter stora, väl etablerade och finansiellt säkra företag att investera i. Det betyder att mindre företag i allmänhet tycker det är utmanande att samla medel via obligationer. En italiensk osttillverkare har hittat en ny väg kring detta problem. 4 Madonne Caseificio dellEmilia är ett relativt litet Modena-baserat kooperativföretag som producerar 75 000 hjul av Parmigiano-ost ​​årligen (nästan 2 av världens produktion av den berömda osten). Den har utfärdat en 6 miljoner obligationer som erbjuder en årlig avkastning på 5 med kapitalet återbetalas i 5 årliga belopp som börjar 2018 och slutar 2022. De upptagna medel kommer att användas för att stödja sina kommersiella expansionsplaner. Det intressanta med obligationsemissionen är dock att det säkras av Parmigiano-ost ​​värt 120 av obligationsvärdet. Det innebär att om företaget inte betalar tillbaka pengarna kan investerarna få Parmigiano-ost ​​från företaget. 7,2 miljoner värden av ost som är mycket ost Vi hoppas att obligationen mognar snyggt utan problem. Publicerad den: 08 nov 2016 Är du lat Du vet någon som är lat Men mycket av dig vill inte erkänna att du är lat (och jag är säker på att de flesta av er arent faktiskt lat), några av dig kommer att känna någon som du tycker är lat . Är det så dåligt att vara lat men Kanske inte, som enligt en studie av vetenskapsmän från Florida Gulf Coast University, kan latskap korrelera med hög intelligens. Studien visade att personer med hög IQ sällan blev uttråkad. Som ett resultat spenderade de mer tid förlorad i tanken. Å andra sidan föreslog studien att mindre intelligenta människor var mer benägna att vara känsliga för tristess och följaktligen var mer benägna att göra mer fysisk aktivitet. Forskarna arbetade med 2 typer av studenter. Den första gruppen uttryckte en stark önskan att tänka mycket medan den andra gruppen var angelägen om att undvika att göra saker som var mentalt beskattade. Deltagarna var då utrustade med träningsbanor som övervakade hur mycket de utövade under en 7-dagarsperiod. Studien fann att personer som tyckte mycket var mycket mindre aktiva än de personer som undvikit högtänkande. Intressant var denna skillnad i aktivitetsnivåer enbart under veckan och det var ingen skillnad under helgen. Innan något av de lata personerna där ute börjar hävda att de är mer intelligenta, är det värt att notera att provets storlek på testet var liten och ytterligare test kommer att behövas för att bevisa korrelationen. Publicerad den: 08 okt 2016 Hur mycket kostar Louis Vuitton handväskor Mycket är det enkla svaret, men en del nyligen gjorda undersökningar från Deloittes har visat att priset på lyxvaror varierar markant runt om i världen och valutaförändringar spelar en stor roll i den värderingen . Enligt Deloitte är London nu den billigaste staden att köpa designer och lyxvaror i amerikanska dollar. Sedan Brexit röstade i juni har pundet vid tidpunkten skrivits med mer än 17 mot dollarn (det vill säga att du behöver 17 mer pund nu för att köpa samma mängd dollar som du skulle ha fått tillbaka i juni). Enligt forskningen kostar 7 juni en Speedy 30 handväska från Louis Vuitton 645 (802) i London, 760 (850) i Paris och 970 i New York. Kina var den dyraste platsen att köpa den med handväskan som kostar 7,450 yuan (1,115). Nick Pope, mode och lyxledare på Deloitte, berättade för BBC att trenden i lyxprissättning i Storbritannien drivs främst av depression på Sterling, vilket gör samma sak billigare i Storbritannien än på någon annan lyxmarknad. Naturligtvis, om din inkomst är i brittiska pund är kostnaden för att köpa handväskan i London förblir densamma. Om din inkomst är i en annan valuta, t. ex. US-dollar, är det 313 billigare att köpa i London än i Kina. Om du sitter på dina lyxväskor bör du planera en resa till Storbritannien. Det är inte bara damerna utanför Storbritannien som köper lyxväskor som kan dra nytta av växelkursrörelsen. Alla manliga läsare kan vara intresserade av att veta att en Brunello Cucinelli Cashmere V-neck tröja nu bara kostar 650 (843) i Storbritannien jämfört med 942 i Frankrike och 995 i USA. 843 för en tröja Vänligen bild en ordnad kö när du rusar till affärerna för att köpa en. Eller kanske två Publicerad den: 22 sep 2016 Ska du anställa snygga människor eller inte så snygga människor Även om det uppenbara svaret verkar vara att det spelar ingen roll vad en person ser ut så länge de kan göra sitt jobb korrekt, Forskare i Japan har upptäckt att en anställds attraktivitet kan påverka försäljningen av ett företag. Intressant men det är nog inte den korrelation som de flesta skulle tro att gäller. Forskare vid Hongkongs kinesiska universitet studerade detaljhandeln i butiker och fann att ju mer attraktiva butiksassistenterna i motsatt kön var desto lägre var försäljningen. Forskarna fann att manliga shoppare var mindre benägna att gå in i affären om den mer attraktiva kvinnan i forskarutbildningen tjänade. Även om de kom in i affären med den attraktiva butiksassistenten i det köpte endast 40 av dem något. Detta jämfört med 56 som köpte något när en mindre attraktiv assistent tjänstgjorde. Lisa Wan vid universitetet sa att attraktiva tjänsteleverantörer kan leda konsumenterna att bli självmedvetna eller generad. Detta gäller särskilt när leverantören är av motsatt kön. Även när den attraktiva försäljaren är av samma kön kan konsumenterna känna sig otillräckliga genom egen jämförelse. I båda fallen kan shopparen undvika att interagera med fysiskt attraktiva leverantörer, vilket gör säljarna ineffektiva. Det är värt att nämna att de forskare som utför forskningen övervakade en butik som säljer siffror från japanska serier och manliga shoppare var besatta med datorer. Manliga shoppare besatt av datorer säkert skulle de bara märka kvinnliga butikssassistenten om hon höll en dator Publicerad den: 15 sep 2016 Hur skulle du känna om din stol var borttagen från dig på jobbet Förmodligen inte för glad jag skulle gissa. En ny undersökning kan dock göra din chef att tänka på något annat. Forskare från Texas A038M Health Science Center School of Public Health installerade stående skrivbord i ett callcenter med över 150 anställda. Stående skrivbord kunde justeras så att arbetstagaren kunde arbeta på dem, antingen sitta ner eller stå upp. Hälften av de anställda fick sällskapsskivor att använda medan den andra hälften fick traditionella sittmöten. Arbetstagarnas resultat redovisades över en period på 6 månader och resultatet var överraskande. Trots de anställda som hade sittställningsdisken endast med hjälp av skrivborden i stående position för en tredjedel av tiden ökade deras produktivitet med 50. Produktiviteten mättes med antalet framgångsrika samtal som arbetstagaren gjorde till klienterna med 8220successful8221 definieras som var när företaget intjänade intäkter från det samtalet. Varje anställd gjorde vanligtvis i området 400 till 500 samtal varje månad och företaget ville att de skulle uppnå i genomsnitt 2 framgångsrika samtal per timme. De med sitsdisken uppnådde målet medan de med de traditionella sittande skrivborden var i genomsnitt 1,5 framgångsrika samtal per timme. Dr Gregory Garrett från centrum citerades som att ha förmågan att flytta hela dagen verkligen gör en stor skillnad. Så är det dags att presentera stående stolar på ditt kontor Publicerad den: 26 aug 2016 Grekland har haft en dålig tid på det under de senaste åren när det gäller deras ekonomi, men ett nytt meddelande från deras finansdepartement kan leda till att djur kommer till undsättning. När jag säger djur, ska jag vara mer specifik och säga att hundar kommer att hjälpa till och inte bara några hundar utan hundar som kan sniffa ut pengar. Låt mig förklara lite. Det har varit väl dokumenterat att Grekland har haft några ekonomiska problem. Det var rädsla att de skulle krascha ur euron. Kapitalkontrollerna följde och det fanns en ny internationell räddningsaktion för landet. Som en följd av detta kände mycket av den grekiska befolkningen kanske inte förståeligt att de var säkra på att bankerna skulle kunna ta hand om sina pengar och att en betydande summa sparas utanför bankerna. Från november 2014 till juli 2015 återtogs över 50 miljarder euro från bankerna och det har beräknats att mellan 15 och 20 miljarder euro fortfarande hålls kvar av grekerna utanför banksystemet. Det är många madrasser som lagrar pengar under och folk tittar på att undvika kapitalkontroll och istället ta ut pengarna ut ur landet utan att myndigheterna vet. Att ta en resväska med pengar ut ur landet ses som ett säkert alternativ för många människor. Så, var kommer hundarna in. Tja, en ny bokning på en statswebbplats sa att ett lag skulle sättas ihop för att bedöma anbud för att tillhandahålla hundar vars jobb är att upptäcka pengar. Hundarna skulle vara på plats för att sniffa ut stora mängder kontanter som tas ut från landet vid gränspunkterna. Med tanke på alla pengar problem i Grekland, en stor fördel med denna plan är att hundarna inte betalas kontant. Istället kommer de att vara mer än glada att bli belönade med en kex eller två Publicerad den: 05 aug 2016 Bild scenen. Du har en viktig affärslunch som kommer upp. Du vill göra ett bra intryck på den person du möter med. Vad ska du äta till lunch En ny studie publicerad i Journal of Consumer Psychology har några intressanta resultat som tyder på att om du har en viktig affärslunch finns det olika fördelar att beställa samma mat som personen du försöker imponera på. Forskare från University of Chicago studerade nästan 500 personer för att identifiera huruvida att äta samma mat hjälpte dem att komma överens i förhandlingar. Forskarnas slutsats var att människor som serveras samma mat är mer benägna att lita på varandra, utjämna problem och göra affärer. Som en del av studien fick deltagarna i forskningen att föreställa sig att de var investerare som var tvungna att bestämma om de skulle investera i fonder som drivs av sina fondförvaltare som äter partner. Forskarna fann att de människor som serverades liknande mat investerade mer pengar. Ett annat intressant funderande i studien var kopplingen mellan livsmedelsförbrukning och reklamens effektivitet. Författarna sa att konsumenterna är mer tillitna till information om icke-livsmedelsprodukter, t. ex. en mjukvaruprodukt när annonsören i produkttestet äter liknande mat åt dem. Back to the business lunch though and although the research found that there are benefits to ordering the same food as the person you are trying to impress, Im not sure that if youre wearing a nice clean white shirt to the lunch meeting you should necessarily follow the other person in ordering that tricky to eat tidily spaghetti with the sloppy tomato sauce Published on: 25 Jul 2016 When you were young did you dream of being an accountant when you grew up My guess is that most of you probably didnt fall asleep at night dreaming of spreadsheets and calculators. Perhaps a more common childhood dream was playing for your favourite football team or being a famous actor or actress. There have been some interesting developments recently though when it comes to playing for your favourite football team and some of the top teams are now signing players who will never be kicking a ball for their team. Instead, they will be representing their teams in the world of gaming, or to be more specific, football gaming such as EA Sports Fifa Manchester City have recently signed Keiran Brown, an 18 year old gamer who has more than 12,000 followers on his YouTube channel. Keiran will represent Machester City at Fifa esports tournaments where gamers sit in front of computers representing their team and watched by crowds of thousands of spectators. Manchester City didnt disclose how much Keiran will be paid but other professional gamers are reported to be paid in the region of 3,000 per month and can also win prize money at tournaments which can run into the thousands of pounds. Its quite a smart move for the club though as football games on consoles such as Xbox and PlayStation are extremely popular with supporters of the actual game. Diegao Gigliani, vice-president of media and innovation at Manchester City was quoted as saying As esport continues to gain momentum, it makes sense for our clubs to be part of the action and get closer to our fans, who love playing EA Sports Fifa as Manchester City. We will be a bigger presence at gaming tournaments, we will have more content through our digital channels and we will activate even more with our fans at matches and club events. So, in summary, if you want to play for your favourite football team but cant kick a ball then maybe get out your Xbox and start practicingACCA P4 Risk Management, Foreign Exchange Futures, lecture 2a Well, am bit confused between eg 8 and 9 spot rate. R is in the US and needs 800,000 on 10 August. Spot today (12 June) is: 1.5526 1.5631 At the reference point in eg 8, you used 1.5631 to multiply because i think in the case of payment we should used the lower rate which is 1.5526 secondly why in eg 8 u multiply 1.5631 800000 and in eg 9 u divided it rather than multiplying it at the reference point stage8230 please help8230 In eg 8 R is in the US therefore it is the direct quote that8217s why we multiply In eg 9 T is assume to be in UK therefore it is the indirect quote that8217s why we divide. and secondly please make it clear In case of receipt: we receive the lower value either a quote is direct or indirect In case of Payment: we pay the higher value either a quote is direct or indirect Thank you for the nice lecture in the example9, in the future deal, I understood that the company receives in so that it is afraid to be appreciated as final receiving value in pounds to company are depreciated. So using hedge that makes profit if is appreciating, which offsets the risk of company( appreciates) they want to buy the and sell it later at higher value. this lead to buy the futures at 1.5045(which is lower value than 1.5110-current spot rate) and sell it later at the transaction date when using the futures at 1.5120 then they could make profit 1.5120-1.5045 Btw, 1) transaction leaves the risk and at the date of transaction, i just wonder if it leaves the risk, then why does not translate 1200,000 using the spot rate of the date But if they are receiving in 8217s and the appreciates then the converted amount they receive will be higher thanks John moffatt that what i see in the note now it is correct this verry good lecture but iconfuse the answer in note example 9 said on 10 sept underlying spot 1.5190 Sorry 8211 the numbers are correct, but the dates are typed wrongly. The first line should say 8220converting at current (10 September) spot8221 Further down it should say 8220On 12 November8221 (not 8220on 10 September8221) Again, the numbers themselves are correct. Thank you for noticing 8211 I will have it corrected. I noticed you divided 1200000 by 1.5045 If the rate is quoted 1.5020 to 1pound. shouldnt you be multiplying and then dividing by the number of contracts (62500 pounds) If 1.5045 1 GBP, then 3.090 2 GBP and so on. To get from 8217s to GBP we need to divide by 1.5045. You really should watch the first lecture on foreign exchange risk management where I explain how to decide which rate to use and whether to divide or multiply. I did hence my confusion. you said the rates are quoted as such pounds 1.5050 8211 1.5150 This means it is quoted at the first currency i. e dollars. so 1.5 dollars is to a pound . Therefore to get dollars we divide to get pounds we mulitply the first spred being the dollar buy rate, the second being the dollar sell rate. where am i going wrong here. Thanks for your time You need to watch again. Think about it 8211 if 1.5 1 GBP, then to go from 8217s to GBP you have to divide. If you were to multiply you would end up saying 1 was equal to 1 x 1.5 1.5 GBP which is exactly the opposite of what it should be i am slightly confused on the outcome on the future, since they are POUND contracts, our closing position should be to buy pounds, then we have to sell the pound first, so then when we sell our it8217s pounds 1.5045 amp when we buy the Pound back it is Dollars 1.5120, arent we Making a loss of 0.0075. since we are paying more dollars to buy the POUND back ON the FUTURES contract. I am confused on this. thankyou. Why should our closing position be to buy pounds We are not using the futures in order to buy pounds (when we receive the dollars, we exchange them for pounds at whatever the spot rate happens to be). We are using the futures to hedge against the risk of exchange rate movements. The underlying transaction (selling dollars and buying pounds) will lose if the exchange rate goes up. So we buy futures now and sell them later, so that if the exchange rate does go up then we make a compensating profit. If you have not watched the previous lecture then do so, because I go through a more basic example just to explain the principle behind the use of futures. it then means using the reference point that i would have expected my US1,200,000 to be equal to pound of 794176, however using 12th Nov spot rate its Pounds of 789993. indicating an assumed loss in pounds of 4183. However my futures hedge gives me a profit of US6093 which since i cant net dollars to pounds i then have to convert to pounds so iam able to see if this hedge helped or iam worse off. now the first thought that comes to me is i have to sell this dollars at todays spot rate and using the rate in which the bank buys dollars by today of 1.5100, this dollars equal pounds of 4035. hence overall i have lost 148 pounds. But hei if i had not hedged i would have lost pounds of 4183 I can accepts that. Nice. Iam still following and catching on, still waiting for more challenges to come. going to next lecture. Don8217t forget that the purpose of using futures is not to make a profit or a loss 8211 it is to try and remove the risk of the end result being higher or lower. In June 2011 paper Q2 we are asked to hedge US dollar receipt. We are given currency futures but examiner does not provide neither the spot rate nor the price of the future at the transaction date. In the answers provided, the examiner does not uses mid - market prices when he arrives at the futures price. I am a bit confused with the way examiner presents his answer. Would appreciate some explanations, please. The examiner has done it two ways. One way he has done it is simply to apportion between the 2 month and 5 month futures prices. The more accurate way is the way that he has put in brackets. What he has done is calculate the basis now (the difference between todays spot and todays futures price), assumed (as we always do) that it falls to zero over the 5 month life of the future, and therefore estimated the basis risk at the date of the transaction (it will be 15th of the current basis because at the date of the transaction the future only has one month left to run). If the basis risk was to stay unchanged, then using future would lock the transaction at todays spot rate (any gainloss on the transaction is 8216cancelled8217 by the profit or loss on the futures. However, because the basis risk will change (and we have estimated what it will be), using futures will not exactly 8216cancel8217 the gain or loss, but will effectively lock the rate on the transaction at the current futures price minus the basis at the date of the transaction (or, alternatively it locks it at the current spot rate plus 45 of the current basis (the amount by which the basis will change) 8211 I find this more logical and it gives exactly the same result.) He has not used the mid-market spot because he is finding a lock-in rate, but using mid-market spot would still have got full marks (even though the answer would be a little different) can u illustrate your solution, the examiners solution is not clear cut8230. The current basis is 1.3698 (the 5 months futures price) 8211 1 .3618 (the current spot rate) 0.0080 This basis will fall linearly to zero over 5 months, so in 4 months it will have fallen by 45 x 0.0080 0.0064 Therefore using the 5 month futures will effectively lock the rate applicable to the contract amount to 1.3618 (the current spot) 0.0064 (the change in the basis) 1.3682. (which is the same figure that the examiner shows in his alternative answer in brackets). The basis has been calculated using the rate for selling dollars. However you could have calculated the basis using the mid-market spot instead, in which case you would get the current basis as 0.0096, and the change (45) to be 0.0077 This would have resulted in a lock-in rate of 1.3618 0.0077 1.3695 i really appreciate the breakdown, thank you so much you have saved me You are welcome Johnmoffat. so when you want to calculate the profit or loss on futures do you use the 5month futures price as the buying rate and the 8216apportioned(method 1 of examiner8217s answer) futures price as the selling price And is it ok to use the 4month forward rate as the spot rate at month 4 (stating the assumption ofcourse) to calculate the basis risk Please help me understand before I fail AGAIN. With regard to your first sentence, the profit or loss on the futures is the difference between the current price of the futures and the price of the future on the date of the transaction. (Which is buy and which is sell depends on whether you are hedging against a receipt or a payment of the foreign currency) The basis is the difference between the spot rate and the future price. We can estimate it by looking at the current basis (difference between the current spot and the current futures price) and assuming that it falls linearly over the life of the future. We do not need the future spot rate to be able to estimate the basis. Well done Open Tuition Thank you very much for this wonderful resource